如守穩26800 恆指不宜過份悲觀

昨日為十月港股第一個交易日，恆指低開70點後，一瀉如注，收市跌662點，報27126點，盤中曾下試27000水平。外圍意大利新政府設定未來三年財政預算案，赤字上限設定為GDP的2.4%，比上屆高出三倍，更超過了歐盟規定的1.9%。有意大利執政黨議員稱如該國有自主貨幣，預算赤字就不成問題，觸發市場擔心意大利會脫離歐元區，甚至令歐元區瓦解。

筆者認為此事件對香港市場影響力有限；一）意國只是暫時設定財赤上限，並不表示其財赤真的會超過歐盟規定。二）該議員言論只代表其個人意見，並不足以視其為國策；試問香港投資者，每日有多少立法會議員就不同的香港政府政策發表意見。

至於內地統計局9月PMI數據，跌至50.8，為7個月新低，市場憂慮貿易戰影響國內經濟。但年初至今中港股市大幅下挫的主要原因就是中美貿易戰，故市場一早已預備經濟數據會受影響，相反如果數據不跌反升才是出乎預料。個人認為昨日大跌市的元兇是證監會凍結了包括金利豐、中南金融及滙豐證券三間卷商的一名客戶戶口，涉資過百億港元，從資金面角度，此事絶對影響到證券業及股票市場的投資氣氛。

恆指繼昨日大跌後，今早再低開286點，日線圖型態上與8月16號形成左右兩肩。此水平甚為重要，因如從此位置反彈，圖表上會造成頭肩底，是見底訊號。但如跌穿26800點，大市便會回復一浪低於一浪的尋底格局，再向年內低位26219點下試。在國內長假期，缺乏北水流入及內地財金政策維穩下，港股本週呈捱打狀態，寄望內地十一黃金週後復市升市的傳統，可為港股下週提供反彈動力。