3個有潛力的投資板塊及潛力股

即將踏入第四季，感覺上今年市況略為悲觀，但如仔細看，港股今年頭三季表現個別板塊其實表現相當亮麗。在2018年多個板塊如洗倉式下跌，如內房、手機、濠賭、教育、醫藥等無一幸免，相反今年多個板塊持續有強勢表現，上半年有內房、內券、房地產信托基金（REITs)等，全年持續走高的更有物管、體育用品、醫藥股等，要買中倍升股的機會多的是。

進入第四季，選股方面要繼續留意4大重點，1)不受貿易戰影響、2)弱人民幣利好、3)受政策扶持的行業、4)避開香港本土因素。筆者繼續睇好物管、體育用品股，而穩健的選擇有交通建設類以及冷敲公路股。

物管板塊

內地不時有政策調控樓市，但物管板塊對外圍經濟及樓市周期敏感度較低，防禦性較高。資料顯示現時內地收取住宅及商業管理費用為每平方米2.3元人民幣，如以港人常用的計算方式，折合只是約每呎0.3港元。物管公司透過提高服務質素，未來收取管理費用增長空間仍然很大。據中國物業管理協會發布，2018年上市物業服務企業營業收入按年上升45.3%；在管面積，按年上升28.57%；淨利潤按年上升62.26%；總資產均值上升67.18%，可見行業發展速度飛快。縱觀內地頭10位物管公司，過去三年市佔率只由10.2%升至11.35%，相反第11至100位的公司市佔率只由19.3%升至27.5%，升幅遠勝龍頭。故選股方面，可向市值未算太大而又有母企看顧的公司，如雅生活服務（3319）、奧園健康（3662）和佳兆業美好（2168）值博率較高。

體育用品

弱人民幣利好內需行業，內地政策亦，以擴內需為主調，零售數據亦走肖。國內體育用品公司收入仍然90%以及上來自內地，但近年透過品牌併購和品牌構建，龍頭公司如李寧（2331）已走上國際時裝展的天橋，擴大品牌發展潛力。剛在9月17日，國務院頒布了《關于促進全民健身和體育消費推動體育産業高質量發展的意見》，旨在促進全民健身和體育消費推動體育產業高質量發展的意見，力爭到2022年冰雪體育產業總規模超過8000億元人民幣，推動電子商務平台提供體育消費服務，政策面上扶持人民體育發展。龍頭企業：李寧（2331）、安踏（2020）、特步（1368）可繼續看好。

交通建設、公路類股

在9月19日中共中央、國務院提出《交通強國建設綱要》，深化鐵路、公路、航道、空域管理體制改革，統籌制定交通發展戰略、規劃和政策，加快建設現代化綜合交通體係。從2021年到本世紀中葉，分兩個階段推進交通強國建設；到2035年，基本建成交通強國。中央靠基建穩經濟已非新鮮事，如2018年中亦有推出，上年恒指在7-10月下跌超過3000點，但一眾基建股如中鐵建（1186）從2018年7月起步到今年4月高位升幅達50%。今趟可留意中交建(1800)，在基建3寶中市盈率最低，亦正中《交通強國建設綱要》的領域，不只是鐵路建設，而是整體交通構建。而在環球減息熱潮之中，內地公路股因收入相當穩定，息率一向不俗，如深圳高速(548)現價計股息率達7.66%，浙江滬杭甬（576）股息率亦達6.25%。配合國慶十一黃金週，市場憧憬長假期期間，內地民眾出遊人數增加，迎來小陽春。