中國4月PMI差過預期 慎防Sell in May

本周三聯儲局將在結束為期兩天的貨幣政策會議，市場預計央行貨幣政策決策者將維持政策不變。昨晚公布的3月核心物價指數按月持平，按年增幅亦僅1.6%，創14個月以來最低，距離當局2%通脹目標仍遠。數據公布後，聯邦基金利率期貨顯示，市場估計今年12月減息機會達65.2%，明年1月減息機會更達70.1%。數據只令美股輕微上升，道指微升11點，標指和納指連續第二個交易日齊創收市歷史新高。

今日為4月份最後一個交易日，明日為五一勞動節假期香港休市一天，內地則長假期，A股周一才復市。市場關注內地今早公布中國4月官方製造業PMI數據，國家統計局公布，今年4月，中國製造業採購經理指數(PMI)為50.1%，較上月的50.5%回落0.4個百分點，繼續保持在擴張區間，但低於預期的50.5%，差過市場預期。港股昨日急升287點後，恒指今早低開64點，報29828，最多曾跌272點，報29620，失守10天及20天線。

過去10年表現來看，恒指5月份有7跌3升。恆指在四月重上30000點，花了四星期整固。日線圖上，由4月17日起連跌5個交易天，跌破了4月初起三星期內維持在29640-30280點的600餘點波幅區間，而期內更沒有收高過30150點，可見高位阻力不細。週線圖上，繼先前連續兩週出現錘頭後，在四月第四週更出現「射擊之星」，此乃通常出現在上升趨勢末段，指數向上推升，惟高位出現龐大沽壓回跌至出現陰燭，顯示高位缺乏承接，買盤不繼。而月線圖方面，雖然連升4個月，但4月同樣地是出現倒轉錘頭，所以無論以日、週或月線圖去看，大市可能在4月已經見頂，4月有點派貨期的格局。再者，秋官新劇上影，「丁蟹效應」又再一次有機會應驗。畢竟大市回升了5740點，大市到5月作出一個輕微季節性調整，也無可厚非。如見調整出現，有貨的投資者宜先獲利止賺或作適量對沖，無貨的投資者亦不宜過份進取大舉入市。